Venture Capital y el rol de Chile como hub de Latinoamérica

La Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez y la Asociación Chilena de Venture Capital (ACVC) invitaron a conocer y analizar las tendencias globales y regionales en Venture Capital y discutir sobre el rol de Chile como hub de Latinoamérica.

La actividad tuvo lugar en la sede Vitacura de la UAI, donde expusieron Rodrigo Castro, académico Diplomado en Venture Capital de Escuela de Negocios UAI y Sebastián González, gerente Wayra, egresado del mismo programa.

Luego, en un panel de conversación, intercambiaron ideas sobre fondos de pensiones e institucionales en VC Francisco Meneses; CFO Banco Estado Corredora de Bolsa; Francisco Guzmán, VP de Inversiones AFP Capital ; Cristián Velasco, Director de la Asociación Chilena de Venture Capital y managing partner de WeBoost y Magdalena Guzmán, directora Ejecutiva de la Asociación Chilena de Venture Capital, conversación que fue moderara por el vicedecano de la Escuela de Negocios UAI, Juan Pablo Torres.

El vicedecano, al inicio de la actividad, señaló: “Creo que esta alianza que tenemos con ACVC que se traduce en el Diplomado de Venture Capital es clave. Este tipo de asociaciones están vinculadas a ayudar a que se resuelvan las problemáticas industriales de hoy día. El Venture Capital es uno de los motores de lo que necesitamos como país: Crecer. Una de las vías para crecer un 4% más es tener financiamiento de riesgo.”

En su presentación, Rodrigo Castro expuso sobre las tendencias globales y regionales en Venture Capital. “Los VC levantan capital de inversionistas para desarrollar fondos de VC, que son usado para invertir equity en startups de etapa temprana o tardía, dependiendo de la especialización.”

Hay una aspiración de economías Latam, dijo Rodrigo, de ser parte de los hub de innovación o VC, que retroalimentan un ecosistema tecnológico de base científica. Chile aspira a tener un rol de liderazgo, por los aspectos institucionales que tiene.

“Se requiere abordar este desafío, porque existe una gran oportunidad. El rol de la industria de capital de riesgo es fundamental ya que canaliza o cataliza los recursos a estas iniciativas que muchas de ellas se quedan en el camino, pero otras son muy exitosas”

Sebastián González, gerente Wayra, ahondó por su parte en los Corporate Venture Capital. “El Corporate Venture Capital es cuando empresas establecidas crean vehículos de inversión para adoptar nuevas tecnologías y encontrar nuevos caminos de crecimiento. Se diferencia del tradicional en que no solo busca un retorno financiero, sino que estratégico, en cómo ese startup puede contribuir en una nueva línea de ingreso para compañía. Es un catalizador de innovación. En la medida que podamos aumentar el Corporate Venture Capital, la industria se hará más robusta.”

Sebastián explicó en cómo las compañías tienen diversas estrategias de CVC. “Cuando tienes una compañía gigante y debes transformarla, hay muchas oportunidades de hacer inversión en startups. El CVC te permite opcionalidad, hacer apuestas pequeñas en números grande startups e ir integrándolas a medida que se van consolidando.”

Ahora: ¿Por qué las empresas lo están incorporando el CVC? Tiene que ver, dijo, con que la velocidad de la disrupción se está acelerando, provocando una disminución constante en la permanencia de las empresas que cotizan. “Hoy día el marco competitivo de las empresas no es tan claro, hace 20 años la edad promedio de las empresas era de 85 años, hoy, esa edad promedio ha bajado un tercio, lo que genera un marco competitivo más dinámico. No tiene que ver con cuánto capital tiene una empresa, sino en cómo juega el juego, debe ser capaz de adaptarse y por eso surge la posibilidad de trabajar y colaborar con startups. Éstas tienen foco en resolver un problema mejor que el resto.”

Sebastián indicó que el CVC está presente en cada región del mundo y que Chile ha sido el país que más ha crecido en términos relativos en CVC.

Pronósticos y desafíos

Durante el panel de conversación, Magdalena Guzmán señaló que se necesita comprometer más capital privado, pero ve con buenos ojos el estado actual de la industria en medio del ajuste de tendencias macroeconómicas: Las compañías se están entusiasmado de a poco y los familiares office también se dieron cuenta de los beneficios. Ya hacen algunas inversiones directas.

Francisco Guzmán, VP de Inversiones AFP Capital señaló que para las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) la industria del capital de riesgo aún es lejana, pero con grandes oportunidades para avanzar. “Creemos que las AFP tienen un rol, y hoy no se ve tan cercano el puente entre fondos y venture capital por el tamaño de la industria, pero hay que crearlo, desarrollarlo. Hay que trabajar con los organismos del Estado para que eso se haga lo más rápido posible porque hay oportunidades muy grandes en Chile.”

El ejecutivo también comentó hay que observar dónde Chile tiene ventajas competitivas y “generar realmente inversiones que para los fondos de pensiones tengan un buen retorno en el mediano o largo plazo”, en referencia a la transformación energética del mundo.

Cristián Velasco de WeBoost y la ACVC relevó el interés de inversionistas internacionales en Chile, en un escenario en que el país “compite” con otros mercados fuertes de la región y el mundo. “Hay un capital gigante que si entra se mueve la aguja muy fuerte. Más que forzar una forma, tenemos que ser capaces de mostrar que es una inversión súper rentable ”

Francisco Meneses de BancoEstado Corredora de Bolsa, recalcó que Chile está pasando la etapa de maduración del ecosistema y llegando a una nueva fase. “Se aumentaron los programas de Corfo y se empezó a trabajar en una alianza público-privada y mesa de trabajo para ver cómo BancoEstado toma la posta por nuevos desafíos.”

Fondo de fondos

En el contexto del reciente ingreso de un proyecto de Ley del Gobierno que crea una Agencia de Financiamiento e Inversión para el Desarrollo que incluye esta materia para impulsar la industria del capital de riesgo, se discutieron los fondos de fondos:  “Me parece una excelente idea. Es parte del avance que ha hecho Chile de poder integrar el esfuerzo de Gobierno con políticas que apunten a que el país la inversión se vuelva a reactivar ”, dijo Guzmán, de AFP Capital. Francisco Meneses adelantó que BancoEstado está trabajando en un fondo de fondos institucional, con apoyo del Estado, banco multilaterales y una AFP.

¿Cómo avanzamos?

Magdalena ahondó en la importancia de tener inversionistas sofisticados y por eso, en su opinión, es importante la educación. “Podría especial foco en eso, de allí la importancia de este Diplomado en Venture Capital, pues hay que evangelizar y avanzar en la educación del ecosistema.”